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旺報【記者梁世煌╱綜合報導】

在離岸人民幣兌美元匯率暴漲的同時，做為離岸流動性鬆緊指標的香港Hibor（香港銀行間同業拆款利率）5日出現大漲，其中Hibor隔夜拆款利率大漲2139點至38.335%，創下自2016年1月13日以來的新高，分析人士指出，Hibor利率大漲導致人民幣做空成本大升，恐怕是人行未來在調控人民幣更偏向鷹派的訊號。

公開資料顯示，除了上述的Hibor隔夜利率狂漲逾2000點之外，7天期利率及14天期利率亦分別升至17.55456%及15.70717%。

至於近期Hibor利率大漲的原因，市場看法不一。但部分分析人士認為，為了墊高人民幣空頭的資金成本，上述情況有可能與人行授意、默許大陸銀行香港分支機構拉高Hibor利率有關，從目前隔夜、7天期Hibor利率都高於15%，遠高於人民幣套匯利潤的情況來看，人民幣空頭這回真的做了一回大大虧本的買賣。

此外，分析人士也稱，若這次Hibor利率走高與人行的態度有關，則不排除這是人行未來調控人民幣可能偏向鷹派的訊號，尤其2017年開始，大陸對內有資產泡沫化的擔憂，對外則有美國聯準會升息的變數，在此情況下，人行能否還像過去一般放任市場看貶人民幣，其未來的動向，值得加以密切觀察。

工商時報【孫彬訓╱台北報導】

貝萊德2016年預估，至2020年Smart Beta產品規模將達1兆美元，相較於目前接近3,000億美元的規模，成長幅度超過200％，Smart Beta產品趨勢在亞洲市場逐漸受到重視。

為了讓台灣投資人能深入瞭解，於2017年1月12日將由工商時報主辦、元大投信協辦「超越指數 放眼智選（Smart Beta）」投資論壇，邀請歐洲主要指數公司STOXX、日本Smart Beta產品領導者三菱信託銀行來台，以及國內外多位產、官、學專家共襄盛舉，分析2017年Smart Beta產品趨勢以及未來台灣發展策略。

元大投信總經理劉宗聖表示，國外Smart Beta產品大致上是從2000年開始發展，但是各家指數公司或是指數化產品發行商對於Smart Beta的定義有所不同，並沒有一個明確、統一的定義或概念；在台灣，為了讓台灣投資人能清楚了解此一產品概念，命名為智選（Smart Beta）指數優化方案，代表智慧、精算意涵，將提供投資人優化指數投資策略。

劉宗聖指出，分析Smart Beta產品在國外近幾年能夠呈現2位數以上的快速成長，關鍵在於低利率、高波動環境下，促使投資人尋找具有成本效率、透明度高、且績效表現能夠優於預期的投資解決方案。智選（Smart Beta）指數優化產品正好兼具這樣的特色，且資產類別包含股票、債券、商品、外匯等多元化資產，皆能符合投資人的需求與期待，因此不僅在歐美市場呈現明顯成長，在亞洲市場中則以日本的成長最為顯著，尤其日本央行、退休金大量購買成為最大推手。

元大投信專戶管理部資深協理林忠義表示，美國在2015年12月結束量化寬鬆政策並啟動第一次升息，今年12月再度升息1碼，目前預估明年可能升息2～3次，即使如此，利率水準相較過去還是處於偏低的位置，在油價攀升，工業生產逐漸好轉下，通膨預期逐漸升溫，預期市場波動幅度將有增無減，投資人開始尋找長期績效表現能夠超越大盤，同時具備成本優勢並經得起理論與實務驗證的投資策略。

而智選（Smart Beta）指數優化方案正是結合指數化投資與主動式選股兩大優勢的產品，預期未來智選指數優化產品將在台灣市場開啟成長新頁。

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